写在前面：这是《从加密经济学到 token 经济》课程第 8、9 节课的学习笔记。也是这个系列的最后一篇。

一、货币经济学在 token 设计中的应用

货币经济学是研究不同货币理论的经济学分支，专门研究中央银行等机构，如何利用货币供应量和利率等变量，来影响货币价格和经济中商品和服务的需求。从上述概念中，相信你应该也有所察觉，token 经济体是一个基于项目的闭环经济体。如果把“中央银行”替换成“项目方”，就是 token 经济设计师在做的事了。

货币经济学中，货币的功能和特征，以及货币的交换方程式，对 token 经济设计有非常重要的指导作用。

二、货币的六个特征

货币主要有六个特征：耐久性、可转移性、可分割性、可替代性、有限供应和可接受性。课程中将以太坊和数字美元进行了这 6 个维度的比较。在可转移性、可分割性上，以太坊优于数字美元，但在可接受性上，数字美元明显有更广泛的用户基础。

我们也可以用同样的方法，来比较其他的货币或通证，比如 BTC、EOS、KEY 等等。这里就不展开了。

三、费雪方程式

货币的交换方程式，又叫费雪方程式，由欧文·费雪在 1911 年提出，这个公式表示，货币数量直接影响一个经济体中商品和服务的价格。

M V=P Q

M：货币的总供给量。

V：货币的流通速度，即一段时间内货币总供给量的平均换手次数。

P：一个经济体在一段时间内，以货币计价的商品和服务的平均价格水平。

Q：一个经济体在一段时间内购买的商品和服务的总数。

四、加密经济学和 token 经济未来的方向

1、用来设计估值模型。 在 token 经济中，我们可以利用费雪方程来为区块链项目测量其价值。

2、实体资产的 token 化。
目前很多传统的项目都想利用 token 经济改善激励机制，比如简书，比如一直在传的 facebook 发币。这也是一个大方向。

3、加密经济学和博弈论的模型。
目前还没有一个很好的模型，除了比特币以外，很少有区块链项目能够通过去中心化的自治运转得很好。即使比特币网络，也常常被诟病被矿池把控。

4、监管的趋势。
监管会影响到 token 经济的设计方法，举例来说，如果监管认为空投是证券行为，那么激励模型就得去避免这种方法，或者换一个方法去激励用户。

5、大规模应用研究。 这一点不仅仅是 token 经济设计的问题，也和区块链的技术发展，认知门槛降低有关系。

6、分布式治理。 设计出好的分布式治理系统的关键，就是建立有效的集体决策规则 。

五、加密经济学和 token 经济面临的挑战

把完善的激励机制建立在一个去中心化的体系上，是一项很复杂的任务。主要原因是： 加密经济学试图把用技术实施规则
的“完美”世界和不可预测的人性行为结合起来
。这是目前加密经济学和 token 经济面临的最大挑战。这是世界文明从未有过的经济，需要所有区块链从业者，加密经济学爱好者的共同努力和积极探索。

到这里，《激励设计：从加密经济学到 token 经济》的所有内容都结束了。

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