以区块链技术为基础的数字证券（STO）正在不断催生金融领域的新物种、新模式和新业态，2020 年数字证券行业的发展或将呈现七个趋势。

原文标题：《重磅发布 ∣〈2019 数字证券 (STO) 研究报告〉》
作者：加密金融实验室 CryptoFin Lab

2019 年是数字证券 (STO) 蓬勃发展之年，有别于之前过于草莽的 ICO 模式，数字证券自诞生之日就被注入合规的基因，全球政府、金融机构、投资基金对这一创新金融模式大都抱以开放态度，部分区块链公司率先吃「螃蟹」，并发展出像 Polymath、Harbor、Securitize、tZERO、OpenFinance 等一批专注数字证券技术、发行和交易的优秀企业，中小企业则通过这种模式迅速获得融资。

尽管在强监管下，数字证券也曾经历不被认可的焦虑，面临诸多问题的挑战，但金融创新的脚步从未止步。以区块链技术为基础的数字证券，正在不断催生金融领域的新物种、新模式和新业态。可以预见的是，一个更富活力与效率的数字证券生态正在形成。

展望 2020 年， 数字证券行业的发展或将呈现以下七个趋势：

• 数字证券基础设施加速建设
• 数字证券与传统金融的融合进一步加深
• 金融巨头、风险投资密集入场加速生态构建
• 投资者和企业对数字证券认知深化
• 更多初创企业选择数字证券发行
• 政府针对数字证券制定合规框架
• 数字证券继续面临强监管

为了全景式地展现 2019 年数字证券行业发展脉络和生态演进，我们今天重磅发布年度 STO 报告——《数字证券 (STO) 研究报告-2019》，希望能为大家深刻了解数字证券行业提供必要信息和资料，也为构建未来数字金融新世界贡献力量。

以下为报告全文：