迄今为止，美监管当局及银行家们并未公开发行法定数字美元，对于未来是否发行，既没有肯定，也没有否定。不过，事态似乎越来越明确地表明，他们正远离这一目标，即：支持美元稳定币，而推迟或押后考量数字美元的发行与运行。在中国，货币当局积极推进数字人民币，并严厉压制与排斥加密货币、稳定币等数字资产。由此可见，在数字货币立场及策略目标上，美中之间的“大分流”趋向越来越明显了。

如果美国积极研发乃至尽快推行法定数字美元，那么，中国将乐见其成，毕竟中国方面已发行数字人民币，且其自身的数字经济发展极为迅猛，更拥有足g够多美元外汇，法定数字美元必將有助于全球第二大经济体积极推进其数字人民币的国际化，甚或使数字人民币在局部而快速地反超数字美元。然而，美国的银行家们与监管当局日趋明确地质疑央行数字法币，而以“稳定币”替代央行数字法币的策略意图日渐鮮明。虽然其对央行数字法币的质疑缺乏实质内容，而只是空洞地怀疑其必要性，但在稳定币方面，则在技术铺垫与安排上开始下足功夫。不难发现，美中数字货币间的“大分流”越来越难调和与妥协了。

在中国，商业银行没能成功地抑制数字支付平台的兴起，更没能有效地阻止其进入到个人银行支付的传统业务领域。对于数字支付而言，既有银行支付势力范围几乎是“不设防”的。这是中国银行体制的特殊性决定的：脱胎于行政体制的中国商业银行机构体系远未完成市场垄断，同质化竞争激烈，相互替代性强，数字支付商总是能够找到银行合作伙伴，从而打破并瓦解银行对个人支付业务的垄断。反观国际上，商业银行支付业务体系青墙铁壁一般，从内和外两个方向上都是牢不可破的。正如年前，欧洲中央银行行长拉加德所坦称，欧洲没有类似中国支付宝、微信支付等数字支付平台，也难以产生那样的平台。无须拉加德进一步言明的是，这无疑是欧洲银行体系过于强大的结果。

在美国，商业银行体系的强大甚或不输美联储——这一私人股东所拥有的中央银行。美联储须每年为股东派6%的股息，而其红利来源自然是透过与其作对手交易的商业银行体系的业务往来。直白地说，美联储并非是奶大商业银行的“央妈”，它缺乏足够资源与意愿推行自身的数字化革命，更无能量将美元的数字革命推及整个货币金融体系。不错，美财政货币当局的态度或举措根本上反映的是，商业银行的立场与利益，所推进的融合稳定发展的策略，并不是以推出美国版本的支付宝或微信支付为目标，亚马逊或脸书也根本没有积极响应，或沉默以对或各自闭门造车。

毫无疑问，对商业银行体系而言，数字法币是一大替代性的竞争，且数字法币在商业银行账户体系之外另行构建，将减少银行存款，减少息差收入，并使银行支付相对萎缩。因此，即便商银行体系整体上无力抵御数字支付及数字法币的冲击与剥蚀，但其决不会自动迎合这一历史变革。正如欧央行行长拉加德所指出的，美银行体系与欧洲一样都不具备类似中国的条件，银行家与监管者们也都没有实力与魄力給自己做外科手术，并培养“掘墓人”，实现“数字革命”。那么，在国际金融科技与数字货币创新领域，美财政金融界及其监管当局便不得不采取既不口头拒绝，也不实际践行，更不提倡或鼓励的表面绥靖，实则保守的“模糊策略”，在数字支付、数字法币、数字资产上，逐渐将重心转移到数字资产上，意图以稳定来取代数字支付与数字法币。这就使全世界越来越真切地看到，在数字美元支付、法定数字美元问题上，美国财政金融界正在无可救药地蜕变成一只肥大的鸵鸟，将头埋在美元化的数字资产，及资产化的数字美元砂砾中......

正是在数字支付平台先行实践的基础上，数字人民币的发行运行更好地解决了私人数字支付自身所难以克服的问题，更将数字支付场景拓展到对公领域，从而开始推动整个经济体系的数字化进程。同样，因数字人民币不构成银行存款，不参与货币创造，也没有存款利息，更无存袋息差，这些对商业银行机构体系的冲击是非常剧烈，影响也极为深远。中国的中央银行及其商业银行体系面对挑战，有能力与意愿，推进银行业的自我革命，实现从数字支付到数字法币的变革。

诚然，对于商业银行而言，稳定币是零风险，其核心在于，不损及银行美元，进而，确保银行美元国际地位的稳固。

同加密资产等交易状况不同，诸如所谓的“币币交易”，即直接规避掉银行货币的使用。作为数字资产，稳定币交易需要银行配资，提供相应的头寸账户，但是，这些银行头寸账户并不直接涉入稳定币交易。这就是说，交易风险和市场风险不会渗透进商业银行报表体系。商业银行本身不发行稳定币，也不为稳定币提供百分之百的头寸安排或保障，更不会有所谓的“T+0”全时性安排。这就是说，商业银行账户与稳定币账户不是映射关系，稳定币与商业银行机构体系之间实现了风险隔离。

事实上，商业银行的稳定币头寸业务是一种零风险的“外掛外挂”模式，稳定币自身的市场波动，只是直接间接地增加商业银行的业务收入而已。当前，全球经济提振乏力而数字改革压力倍增的黃金中，美公开鼓吹与支持稳定币，不仅减轻了银行系统数字化改革的压力，也减少了数字支付或数字金融产业竞争中的外部竞争，甚或是抢足了時尚风头，保持着引领金融创新与改革的地位......

更为深层的原因是，稳定币主要锚定的是美元，亦即银行美元。稳定币并不会损及银行美元的现实国际货币地位与未来走势，甚或会强化银行美元数字经济与货币演进中的地位与作用。具体来说，稳定币等数字资产总量膨胀与交易价格波动，吸收了银行美元与黄金之间的市场冲突；另一方面，在宽松美元的大背景下，稳定币也是国际美元的一个不錯的去处，这也降低了银行美元的剧烈波动。当然，美元稳定币也大大抑制了其他法币数字化的国际空间......

在美国的监管体系下，数字货币创新大可不必去揣摩或追寻莫须有的数字法币，即便如此，创新者的不懈努力，依然深深陷入到那些法律上甚或政治上的羁绊之中......