文/Phillip Braun

自去年夏天以来，数字艺术品（NFT）市场一直在蓬勃发展，其累计销售额已达到410亿美元，其中大部分是自去年8月以来产生的，而2021年初之前的销售额仅为7,400万美元。从这个角度来看，2020年全球艺术品市场的总销售额为500亿美元。有趣的不仅仅是NFT市场的规模，还有它的增长速度——这应该让任何投资者三思而后行。从投资的角度来看，NFT值得投资吗?

将NFT的投资与其乐趣部分分开是必要的，因为每个人都在参与NFT的活动。美国国家橄榄球联盟（NFL）向参加超级碗LVI比赛（SuperBowl LVI）的观众赠送了虚拟纪念票NFT，AMC娱乐公司（AMCEntertainment）向部分选定观众免费赠送了蝙蝠侠NFT。这些类型的NFT显示的仅仅是NFT市场中那些时髦的部分，而时尚是来来去去的。

从投资的角度来看，NFT投资似乎也是一种时尚，它取代了活跃的交易员手中的情怀股票（memestocks），似乎更像是豆豆娃，而不是一种新的投资资产。毕竟，Robinhood股票交易平台将股票和期权交易都游戏化了，而NFT则将这一目标更进了一步。这似乎是一个很有可能的结论，因为大多数NFT以其社会媒体的关注度为交易对象，就像情怀股票一样。由于所有这些以及更多的原因，NFT作为一种另类投资类别的前景不容乐观。

了解NFT

NFT是一种特殊类型的网络货币代币。每个NFT都是独特的，并与特定的数字资产相关联。这种数字资产可以是任何数字文件，如音乐文件、视频或图片文件，有些人还声称它可以是实物资产，如网球鞋。

区块链，即任何网络货币的核心软件，都在其系统中存储NFT数据，而任何使用区块链的用户都可以交易这些数据。区块链在其数字账簿中记录了发生在该区块链上的所有交易，包括NFT交易。区块链不存储实际的数字资产，只存储所有权证明;NFT的版权所有者或发起者可以在任何地方存储数字资产。

NFT被认为是独一无二的数字资产的所有权记录，因此是不可替代的——这意味着它们不能被相互交换，因为它们并不完全相同。你要做的就是把NFT换成一种网络货币。NFT可以像任何加密货币一样买卖和出售。然而，区别在于，虽然NFT是独特的和不可替代的，但比特币等加密货币是可替代的——你可以将一个比特币换成另一个比特币，因为它们完全相同。对于投机者来说，这就是加密货币优于NFT的原因；有了可替换性，你就知道你得到了什么。由于其独特性，NFT交易比网络货币更难。

NFT的交易过程

NFT在NFT市场进行交易，这些市场拥有像eBay这样的结构化平台。大多数NFT通过拍卖的方式出售，也有些以固定价格出售。有些市场专门销售一种NFT，例如艺术品、游戏、体育等，而另一些则什么都卖。如果你希望创建一个新的NFT（这个过程被称为铸造），你可以通过任何一个市场来实现。目前，最大的NFT交易市场是OpenSea，在2021年，按各市场的美元交易量计算，它拥有约90%的市场份额。

创建和交易NFT都需要一些费用，包括前期账户设置费用、铸造费用到销售费用。如果你打算创建或交易NFT，请务必确保你了解市场的费用结构。要了解收费情况，请知晓以下这些数据：OpenSea在1月份收取的交易费用约占其销售额的8%。每次NFT交易发生时，NFT的原始创造者可能还会收取专利费（通常是销售价格的10-30%）。

NFT系列是市场活力所在

投机者必须意识到，市场上的NFT交易集中在少数几个被称为“系列”的NFT集合中。这些集合是一组彼此不同但有相似之处的NFT。同一个创作者制作了整个系列，并有意使这些NFT既相似但又不同。

截至目前，无聊猿游艇俱乐部（BoredApe YachtClub）是最受欢迎的NFT系列，历史总销售额约为25亿美元，占据了整个NFT市场12%的份额，尽管它们的创造者在去年4月20日才推出它们。这个系列包括一万个独特的无聊猿NFT，每一个都有不同的风格。在苏富比拍卖会上，最昂贵的无聊猿NFT以340万美元的价格售出。

到2021年，前十名NFT收藏品的累计交易额超过150亿美元，占NFT收藏品总市场的60%左右。少数藏品在市场上占据主导地位很可能是由于NFT投机者倾向于在NFT系列内进行交易而造成的。在系列中评估NFT的价值更容易，因为可以与同系列的其他NFT进行比较。由此可见，少数交易者在NFT中进行投机的资金，大部分来自于系列内的交易。显然，知情的交易员知道哪些NFT值钱，但很难相信NFT市场能吸收像今天这样多的藏品：3,264件，高于一年前的193件。在某种程度上，拥有如此多的系列违背了它们的初衷。

很少有人能通过买卖NFT赚钱

大多数关于NFT的讨论都没有提到如何通过交易它们来赚钱。笔者只知道有一项研究试图了解这一点，即Chainalysis2021 NFT市场报告。这份数据分析显示，只有44%的NFT交易能赚钱，而且只有少数NFT交易者能赚到这个钱。

研究人员分别调查了购买新铸的NFT并将其出售的人，以及那些在二级市场购买NFT并将其出售的人。大多数购买新造的NFT然后卖出的交易者都是亏损的，这些交易中只有29%是赚钱的。在那些赚钱的人中，大多数买家在购买时获得了上市价格的折扣。在这些赚钱的少数人中，超过50%的人获得了超过200%的投资回报，而在所有这些交易中，60%的人亏损超过50%。

在那些在二级市场购买NFT并将其转手的交易员中，有65%是赚钱的，但只有5%的交易员获得了80%的利润。研究人员发现，这些交易者往往是最老练的，用最多的资本进行交易，购买和出售最昂贵的NFT，交易最频繁，并持有更大的NFT组合。

投资NFT对财富是有害的

前面研究的证据已经很清楚了：大多数NFT投机交易者没有获得正向的回报。从投资的角度来看，其结果是不幸的，但并不令人惊讶。NFT交易的另一个方面是，据说NFT生态系统内的欺诈行为很猖獗。一个NFT平台的首席执行官将“不良行为者”从事NFT的非法销售和交易（包括伪造代币或他们实际上并不拥有的资产）的可能性描述为一种"传染病"。其结果就是，你购买的NFT可能最终一文不值。结合赚取正收益的难度和固有的风险，NFT交易不是一个好提议，所以最好是远离它。所有迹象都表明，这是一种很可能会过时的投资热潮。

本文作者为福布斯撰稿人，文章内容仅代表作者本人观点。