美国最大的加密货币交易所Coinbase日前在其政策蓝皮书中表示，希望国会能为数字资产设立一个特殊的监管机构，而不是将其置于美国证券交易委员会（SEC）或商品期货交易委员会（CFTC）等的监管之下。这项提案详细介绍了对当前美国加密货币和数字资产监管结构的改革建议。

Coinbase推动此提案的时间，正值该公司与SEC主席Gary Gensler之间发生广泛的冲突之际，Gensler最近几个月成为令各加密货币交易商最头疼的人。

在上一周的国会听证会上，SEC主席Gensler表示，许多加密货币交易所不符合投资者保护法，他不鼓励立法者设立单独的监管机构来监管加密货币交易。SEC强调，各种数字资产是应受投资者保护法保护的证券，理应受SEC监管。

Coinbase首席政策管Faryar Shirzad表示：

“我们明白，高层提案不会、也不应一夜间成为法律，但是他们能做的，是让所有人都参与进相关的讨论中，包括国会那些对加密货币日益关注的成员们。”

Coinbase在其政策蓝皮书中写道：

“20世纪30年代为促进金融市场的有效监管而起草的法律，是无法考虑到当前这场技术革命的。国会应当修改法律，承认所有的数字资产，包括传统金融资产的数字版本，都应受到新的监管制度的约束。”

针对该计划，Shirzad补充道：

“我们希望我们的想法能够成为塑造美国监管体系的新起点，该体系可以充分反映不断发展的加密经济及其非凡潜力。”

今年9月，Coinbase首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）在他个人Twitter中写道，SEC威胁称，要对Coinbase将启动的一项不受监管的加密贷款计划采取法律行动。

Coinbase曾表示可能会就该贷款产品将SEC告上法院，但随后，该公司决定下架该产品。

此前Coinbase已被其它监管机构以其不当行为为由告上法院。今年3月，Coinbase被CFTC指控其提供具有误导性的交易量数据，支付了650万美元的罚金。当时Coinbase表示，该行为没有损害客户利益，并且配合了CFTC的调查。

Coinbase的政策蓝皮书中表示，单一的监管机构就足以取代当前来自联邦支付和各州的零碎监管。一个由行业资助的、受独立联邦监管机构监督的私人监管机构，将监控交易所和交易商之间是否存在操纵或欺诈的行为。

目前尚不清楚Coinbase计划如何为将加密货币与其他资产分开监管的法律“拉票”。国会中的许多民主党人，包括参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）和谢罗德·布朗（Sherrod Brown），都对加密货币行业持怀疑态度。

教授加密货币课程的乔治城大学法学兼职教授Patrick McCarty在谈到Coinbase的提议时表示：

“我认为这很天真，但我认为他们看到监管即将到来......他们正试图成为加密货币监管这一话题的一部分。”

以下为Coinbase政策蓝皮书的核心内容。

拟议的框架建立在四个基本支柱之上：

1、在独立的框架下监管数字资产；

2、为数字资产市场指定一间监管机构；

3、保护和赋能数字资产的持有者；

4、促进互操作性和公平竞争。

四项支柱将以五个核心原则为指导：

（1）为投资者提供充足的保护和有效的市场；

（2）提供法律的确定性；

（3）促进创新；

（4）技术中立；

（5）确保强有力和有效的监督。

支柱一：在单独的框架下监管数字资产

由于当前的金融监管体系假设传统金融中介机构（交易所、过户代理、票据交换所、托管人和传统经纪人）始终存在，加密货币及其相关技术的发展所带来的变化并不完全适合当前的结构。Coinbase提议创建了一个独立的数字资产监管框架，该框架基于对中介的低依赖程度进行专门设计。

支柱二：为数字资产市场指定一间监管机构

Coinbase建议将监管数字资产市场的责任单独分配给一间联邦监管机构。该机构的权力将包括为数字资产（MDA）市场建立新的注册程序和适当的披露制度，以对数字资产持有者尽到告知义务。此外，按照其他市场的传统，建立一个专门的自律组织（SRO）以加强监管，并提供对MDA更细致的监管。

这些机构将共同制定新规则，允许在一个实体内提供全方位的数字资产服务：包括数字资产交易、转让、托管、清算、结算、货币支付、抵押、借贷以及相关的附带服务。这种两级监管的结构将确保监管的有效性并简化监管流程；发展现有框架的要素以满足技术驱动型的新金融体系的要求。

支柱三：保护和赋能数字资产的持有者

为了确保数字资产的持有者得到授权和保护，Coinbase框架寻求通过适当的披露要求来提高交易透明度，防止欺诈和市场操纵，提高使用效率并增强市场弹性。该提案旨在让投资者认识到数字资产基础功能的独特特征和存在的风险。

支柱四：促进互操作性和公平竞争

对去中心化协议的开发和点对点市场的创新，将继续产生新的功能，这将使得社会的各个方面获得更多参与金融活动的机会。为了充分发挥数字资产的潜力，Coinbase建议，MDA必须与整个加密经济中所有产品和服务实现互操作。如果设想能够完全实现，这种方法将完全体现公平竞争、有责任感的创新，并促进消费蓬勃发展，为开发者提供更为友好的开发环境。