最近，加密货币行情表现低迷，在比特币的领跌效应下，行情一再探底，比特币最低跌至2.67万美元，离历史高点6.9万美元，已经跌去61.3%，以太坊也从4871美元高点跌至1704美元，跌去65%，其余山寨币大多跌幅超过80%。

加密货币总市值也随着下跌幅度的加深跌掉了近46%。

加密货币熊市探底表现非常明显，市场正在建立熊市底部支撑。

如此颓势行情下，加密货币市场还面临怎样的压力？投资者对加密市场的态度如何？

从目前的加密货币发展走势及趋势状态来看，传统金融市场的表现成为影响加密行情的重要决定因素。

摩根士丹利预计到今年年底美国国债收益率曲线将出现倒挂，两年期美债收益率将达到3.25%，十年期美债收益率接近3%。

目前预计美联储今年将再加息两次，每次加息50个基点，然后放缓至连续加息25个基点。

预计到今年年底，联邦基金目标利率将在2.5%-2.75%之间，美联储资产负债表规模将下降至6.5万亿美元。

由于通胀依然高企且增长放缓，对滞胀或完全衰退的讨论应继续成为今年投资者辩论的主题。

加息+缩表，美联储正在收紧货币政策，传统金融因此出现较大上涨势头，这也成为加密货币行情自牛市高点下跌的重要原因。

不过，从目前的市场预估来看，普遍认为美国通胀压力并未随着加息而缓解，马斯克认为经济衰退将持续大约需要12个到18个月。

这也意味着美联储很可能再度启动货币宽松政策，而这也将成为加密货币行情最关键的转折点。

加密投资机构Galaxy Digital创始人Mike Novogratz表示，当美联储暂停（紧缩政策）时，BTC将引领下一次的反弹，好的项目也会随之而来，这个行业不会消失，我们只是在适应美联储造成的资产泡沫的破裂，建立革命性的技术和变革不应该是容易的。

据Tech Crunch报道，随着全球市场继续面临下行趋势，人们将数字资产行业视为对冲通胀的工具，加密货币市场预计会得到更多采用。

数据表明，无论是加密货币的首次购买者，还是更多地了解NFT、比特币和一般加密生态系统的人，全球加密意识和采用率都在上升。

根据Gemini的一份报告，美国、拉丁美洲、亚太地区、巴西、香港和印度约有一半的加密货币所有者在2021年首次购买了数字资产，这标志着新兴行业的重大突破。

报告补充说，在全球范围内，41%的未拥有加密货币的受访者表示，他们有兴趣在2022年了解更多或购买加密货币。

此外，根据Crypto.com的一份报告，截至2021年底，全球加密市场拥有2.95亿用户，但根据去年的增长率，到2022年底这一数字可能达到10亿。但鉴于目前的市场波动，加密货币总市值今年迄今下跌了46%，不确定未来六个月内是否会达到10亿大关。

很明显，对经济的担忧导致加密货币的避险需求增加，从而扩大了加密货币采用，这也成为行情下跌危机下，加密货币仍然受到投资者青睐的重要原因。

经济表现给传统金融市场带来风险，资本市场更加青睐加密货币，摩根大通甚至认为，加密货币已取代房地产成为“首选的替代资产类别”！

摩根大通策略师在《财富》的一份报告中表示，领先的数字资产比特币（BTC）有增长空间，同时还预测由于抵押贷款利率上升，房地产市场会出现下滑。

尽管由于持续的宏观经济挑战，摩根大通的策略师最近将另类资产类别从“增持”降至“减持”，但他们现在将加密货币资产列为首选的另类资产类别，而不是房地产。

策略师进一步表示，最近的加密货币市场回调，但对风险投资公司将资金投入数字资产的速度几乎没有影响。

4月，著名的加密货币怀疑论者、摩根大通首席执行官Jamie Dimon（曾称BTC为“无用”）表示，区块链和去中心化金融（DeFi）技术具有有效的用例。

而MicroStrategy首席执行官Michael Saylor在最近出席Fox News被问及“目前MicroStrategy的战略”时表示，MicroStrategy未出售任何比特币，且只要有闲置资金就会购入更多的比特币。

此外，Michael Saylor还表示，MicroStrategy计划永远在“顶部”价格购入比特币。

据悉，截至4月5日，MicroStrategy持有129,218枚比特币，在撰写本文时价值3,723,248,686美元。

即便行业内出现UST暴雷事件，导致行情暴跌的同时，也影响了资金流入。

但摩根大通在周三的一份研究报告中，该投资银行写道，尽管加密货币中最突出的算法稳定币已经倒下，但VC资金仍在继续涌入加密货币市场，只要这种情况继续发生，前景就会很光明。

到目前为止，几乎没有证据表明风险投资资金在Terra事件后枯竭。年初至今250亿美元的风险投资资金中，近40亿美元来自Terra。我们的猜测是，风险投资资金将继续，类似于2018/2019年的漫长冬天将被避免，然而，如果这笔资金枯竭，一个漫长的冬天可能就会到来。

该报告还称，Terra事件对DeFi生态系统的其他部分产生的连锁反应有限。

摩根大通的分析师表示，只要风险投资资金继续涌入加密货币市场，就能避免出现漫长的冬天。

加密市场行情下跌的短期不利影响非常明显，但对长期趋势不仅没有产生利空影响，市场反而增加出现增长潜力。