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第34周链上数据:市场短期已触及阻力区间,第四季度值得期待

摘要:原文标题:《超级清算的夏季将步⼊尾声,市场何时爆发?|WTR 8.26》原文来源:WTR 研究院本周回顾本周从 8 月 19 日到 8 月 26 日,冰糖橙最高附近$64995,最低接近$57787,震荡幅度达到 12% 左右。观察筹码分布图,在约 63000 附近有大量筹码成交,将有⼀定的支撑或压
原文标题:《超级清算的夏季将步⼊尾声,市场何时爆发?|WTR 8.26》
原文来源:WTR 研究院

本周回顾


本周从 8 月 19 日到 8 月 26 日,冰糖橙最高附近$64995,最低接近$57787,震荡幅度达到 12% 左右。

观察筹码分布图,在约 63000 附近有大量筹码成交,将有⼀定的支撑或压力。


• 分析:
1. 59000-63000 约 160 万枚;
2. 64000-68000 约 111 万枚;
• 短期内跌不破在 57000~61000 概率为 82%;
• 其中短期内涨不破 71000〜74000 的概率为 67%。

重要消息方面


经济消息方面


1. 在周五的杰克逊霍尔会议上,鲍威尔称:美联储货币政策调整的时机已经到来,并不寻求进⼀步的劳动力市场降温,美国劳动力市场降温「显而易见」,已经不再过热,对通胀回归 2% 的信⼼增强。

2. 市场将其解读成「鲍威尔发出迄今为止最强烈的降息信号」,称打算采取行动避免美国劳动力市场进⼀步疲软。

3. 美元应声暴跌失守 101,跌至 100.6 点,且美元指数势连续第四周下跌,为 2023 年 4 月以来最长的连跌纪录。

4. Matrixport 研报,由于黄金、石油、美国债和美元都临近支撑位,转折点或许将出现,美国宏观经济出现大幅变动,但其影响需要好几个月才能完全显现,当美债券收益率攀升、黄金价格反弹同时出现,通常表示经济处在⼀个独特、⼀定程度上矛盾的环境,而 BTC 很可能成为主要受益资产。

5. 利率市场在鲍威尔讲话后增加了对美联储降息的押注,9 月降息 50 个基点的概率上升,预计美联储年末前将有近 100 个基点的降息幅度。

6.「美联储传声筒」Nick Timiraos 称,此次讲话表明鲍威尔的转向货币政策已经完成,鲍威尔表现出了全面的鸽派。

7. 策略师 Kathy Jones 表示,信号非常明确,那就是美联储准备降息,对劳动力市场状况的担忧现在超过了通胀风险。

8. 策略师 Elias Haddad 表示,随着美联储即将放松货币政策,且美国经济增长仍相当强劲,这无疑是股市上涨的⼀剂强心剂,并且股市的向好料将持续到下周,或者至少到看到下⼀个就业数据。

9. 美联储会议纪要显示,「绝⼤多数成员」认为 9 月份降息可能是合适的,放松货币政策过晚或过少可能会过度削弱经济活动或就业。

10. 美元指数跌破 101 至 100.92 点,Capital Economics 预计,到 2025 年底美元指数 DXY 将跌至 98。

加密生态消息方面

1. X 公司(前称 Twitter)公开股东名单,揭示了在 2022 年埃隆•马斯克以 440 亿美元收购该平台时,多个与加密货币和人工智能相关的公司参与了投资。

2. Fundstrat 联创 Tom Lee 在接受 CNBC 采访中表⽰,特朗普在 11 月获选的可能,可能会提振资产价格,其中也包括 BTC,会看到周期股、⼩盘股和 BTC 表现得更好,这些都是明显的政策差异。

3. 天桥资本(SkyBridge Capital)执行合伙人 Anthony Scaramucci 表示,对 BTC 的未来表示乐观,「供应过剩」似乎即将结束,他将其解读为价格走势的积极信号,认为 BTC 仍处于早期阶段,是⼀种技术,而不是⼀种价值储存⼿段。

4. 美国怀俄明州州⻓Mark Gordon 表示,该州计划于 2025 年发行与美元挂钩的稳定币,该州目前正在努力通过美国国库券和回购协议支持稳定币。

长期洞察:用于观察我们长期境遇;牛市/熊市/结构性改变/中性状态
中期探查:用于分析我们⽬前处于什么阶段,在此阶段会持续多久,会面临什么情况
短期观测:用于分析短期市场状况;以及出现⼀些方向和在某前提下发生某种事件的可能性

长期洞察


• 长期投资者持仓结构
• 非流动性巨鲸头寸
• 交易所 30 日净头寸
• 高质量抛压


(下图 长期投资者持仓结构)


半年以上的长期参与者从图表中显示,他们依然还在继续买入。
降低了市场长时间下行的风险。
需求开始增加。


(下图 非流动性巨鲸头寸)


特殊巨鲸群体们也开始加大买入幅度。


(下图 交易所 30 日净头寸)


自之前从六月下旬开始市场开始进入了大量抛压时代,而如今经历了⼤量清算,市场在七月下旬,市场的买方力量开始逐渐提升,抛压开始变少。


(下图 高质量抛压)


⾼质量抛压显示市场已经进入低位抛压状态,通常在牛市当中比较适合加仓或者部分买入。

中期探查


• 流动性供应量
• 网络情绪积极性
• USDC 购买力综合得分
• 各年龄段已实现市值
• 利润冲击


(下图 流动性供应量)


流动性供应量在缓慢地下降,可能会导致上行的动力有所欠缺。
由于整体量能的欠缺,可能速度也会减慢。


(下图 网络情绪积极性)


网络情绪仍然在上升,可能当前的趋势状态并未减弱。
可能场内的热度依然没有减少,当前状态下,可能休整的时间会稍稍加快。


(下图 USDC 购买力综合得分)


机构用户仍然保有较高的需求量,可能当前的购买力增长,会让盘面整体的回调幅度有支撑。


(下图 各年龄段已实现市值)


24h-3 个月的筹码,整体的市值增长较慢。
可能当前盘面的主体仍然是,持币时间较长的筹码在支撑。


(下图 利润冲击)


有较大量利润冲击,可能会形成阻力作用,阻碍市场上行。

短期观测


• 衍生品风险系数
• 期权意向成交比
• 衍生品成交量
• 期权隐含波动率
• 盈利亏损转移量
• 新增地址和活跃地址
• 冰糖橙交易所净头寸
• 姨太交易所净头寸
• 高权重抛压
• 全球购买力状态
• 稳定币交易所净头寸
• 链下交易所数据

衍生品评级:风险系数进入红色区域,风险增加。


(下图 衍生品风险系数)


随着市场的反弹,风险系数当前仍处于红色区域。虽然红色区域意味着衍生品风险较高,但接下来市场是否持续性反弹受衍生品的影响较低。

(下图 期权意向成交比)


期权成交量,看跌期权比例均少量下降。

(下图 衍生品成交量)


衍生品交易量这次市场反弹中并未冲高,当然仍处于中低位水平。从侧面来说,这次反弹还未点燃市场的全部热情。

(下图 期权隐含波动率)


隐含波动率无变化。

情绪状态评级:中性偏多

(下图 盈利亏损转移量)

市场积极情绪 (蓝线) 在持续几周的低迷之后,本周终于有所回升。同时恐慌情绪 (橙线) 仍持续性下降。
接下来蓝线是否持续性回升仍是市场能否持续性反弹的关注重点。

(下图 新增地址和活跃地址)


新增和活跃地址处于低位水平。
现货以及抛压结构评级:BTC 流入累积,ETH 中量流出。


(下图 冰糖橙交易所净头寸)


BTC 在持续性少量流出,逐渐消化之前流入的大量筹码。


(下图 E 太交易所净头寸)


ETH 交易所净头寸处于持续性流出累积状态。虽然市场中看空 ETH 的声音很多,但从交易所净头寸来看,ETH 的交易所内净头寸再次触及新低。

(下图 高权重抛压)


当前暂无高权重抛压。

购买力评级:全球购买力处于流失状态,稳定币购买力大量回升。

(下图 全球购买力状态)


美洲购买力仍处于流失状态。


(下图 USDC 交易所净头寸)


USDC 交易所净头寸大量回升。

链下交易数据评级:在 56000 有购买意愿;在 70000 有抛售意愿。

(下图 Coinbase 链下数据)


在 56000~62000 附近价位有购买意愿;
在 65000~70000 附近价位有抛售意愿。

(下图 Binance 链下数据)


在 56000~62000 附近价位有购买意愿;
在 65000~70000 附近价位有抛售意愿。

(下图 Bitfinex 链下数据)


在 55000 附近价位有购买意愿;
在 70000 附近价位有抛售意愿。

本周总结:


消息面总结:


1. 这个季度经历了诸多在 2022 年和很早之前们头沟等机构的清算,赔付,以及各个政府的抛售。

2. 在抛售压力中加密萎靡不振,表现长期落后于纳指和黄金价格。

3. 如今诸多清算也已逼近尾声,加密压力减轻,同时,美联储货币政策转折点将至,可以让加密快速进入新的节奏。

4. 跟上传统资本牛市。

5. 不知偶然还是必然,历次周期中,大饼在秋季直到春季表现不错,夏季菱靡。

6. 2020 年减半后最后⼀个季度表现极为亮眼,期待本年第四季度表现。

链上长期洞察:

1. 长期投资者持续买入;
2. 特殊巨鲸也开始加大买入;
3. 长期净头寸显示市场流入市场的大量卖压已经消失,转变成提币;
4. 高质量抛压显示,已经回到了低抛压区域。

• 市场定调:
抛压相对较低,目前市场相对安稳。

链上中期探查:


1. 流动性供应量放缓;
2. 网络情绪积极性仍在上升,场内仍有趋势;
3. 机构用户仍有较高需求量;
4. 新用户进场放慢;
5. 当前盘面有较大利润冲击,可能需要消化阻力。

• 市场定调:
放缓
趋势仍在,场内的量能增长可能会放慢。

链上短期观测:


1. 风险系数处于风险系数进入红色区域,风险增加。

2. 新增活跃地址较处于低位。

3. 市场情绪状态评级:中性偏多。

4. 交易所净头寸整体呈现 BTC 流入累积,ETH 中量流出。

5. 全球购买力处于流失状态,稳定币购买力大量回升。

6. 链下交易数据显示在 56000 有购买意愿;在 70000 有抛售意愿。

7. 短期内跌不破在 57000~61000 概率为 82%;其中短期内涨不破 71000〜74000 的概率为 67%。

• 市场定调
市场整体情绪中性偏多。市场短期已触及初步阻力区间 (短期持有者成本线 63K 附近),短期市场表现可能会放慢轧空的脚步,随后再进⼀步轧空。但接下来的短期涨跌不再重要,更重要的是未来的主升浪。


风险提示:以上均为市场讨论和探索,对投资不具有指向性意见;请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。


本文来自投稿,不代表 观点。

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