3万亿美元、2.2万亿美元、1.9万亿美元。这是全球加密货币在两个月前、一周前和现在的总市值。而这个令人咋舌的跌幅还在继续。

过去五年内，全球市值最大的加密货币比特币（Bitcoin）升幅达到惊人的4,300%,而自2020年秋美国联储局大开阀门QE放水以来，充足的资本和流动性更是在加密货币圈掀起了前所未见的疯狂，即便是2021年美股的牛市也得相形见绌。

不过，念及美国实体经济增长乏力的情况，美国联储局的宽松政策无疑是饮鸩止渴，每迟一天缩表都是在令美国虚胖的经济进一步积重难返。随着近来美国通胀数据一再冲破数十年的记录，即便是再乐观的观察人士，也都意识到崩盘的风险——是以，为托住美国经济基本盘，联储局的加息已是势在必行。

上周加密货币的大跌，正是因为联储局于1月5日公布了其2021年12月中旬的政策会议简要，会议认为，疫情以来所实施的救市措施已经不再适用，应对高通胀，联储局将加速缩表、寻求加息。是以，目前所有讯息都在指向联储局将于今年3月加息，落实其年内加息三次的规划。待得美国政府这周三（1月12日）公布消费者价格指数之后，倘若通胀数据超过预期，便将佐证联储局加息缩表的合理性。届时，加密货币的跌势也将继续持续，直到市场消化联储局最早在3月加息的可能性。

无论从任何角度观之，加密货币过去一年多的超级牛市都已经结束，即便是美股也难以被抱以厚望。毕竟，就如同过去几个月由恒大引发的内地地产动荡一样，只要银行关上阀门、停止贷款，缺少资本的产业立刻便愁云密布。美股、加密货币乃至由此延伸出来的NFT等，都是建立于市面资本充沛的前提之上。而今联储局无论依据任何数据和任何对美国经济的评估，都到了需要关上阀门的时刻。

可问题在于，联储局真的能够这么快加息缩表吗？一个独立的联储局肯定是会这样做的，但联储局真的能够独立做出决定吗？

早在数月前，联储局便一再做出需要停止QE的评估，可是在行动上却一缓再缓。这是为什么？早在特朗普仍在任的2020年，联储局就不乏美国经济无法承担大量放水的担忧，可是为何直至今日仍在踌躇不定、畏首畏尾？关键点便在于来自白宫的压力。

股市也好，币圈也罢，都直接与亿万投资者的银包相关，而银包收益又直接挂钩人们的心情与对社会时政的看法。更无法忽视的是，过去一年多牛市的一大特征便在于大量散户的参与，无论是robinhood、狗狗币还是一众诸如元宇宙炒房等NFT概念，虽然远未去到颠覆过往机构垄断的地步，但却也令亿万投资者成为持份人。

是以，2020年的特朗普（Donald Trump）为了连任而一再向联储局施压，一再宣扬股市的"all time high"（历史巅峰），2021和2022年的拜登（Joe Biden）同样会向联储局施压，只不过熟稔政治习俗和公关、善于处理人际关系的拜登，不至于似特朗普那样将白宫与联储局的矛盾搞得天下皆知。

人们越是强调联储局的独立性，就越显现了其所面临的政治压力。这固然是笔者的主观论断，但在选举政治维度越发弱势的拜登政府和民主党，面临被特朗普彻底改造、藉民粹浪潮而上的共和党，怎可能不想尽一切办法守住今年11月美国中期选举？如今这位爱国爱传统，极度抵触特朗普，认为民粹主义会毁掉美国前路的白宫之主，无论是于私还是于公，都会尽一切手段助民主党守住年底的选战。

在这种情况下，美国联储局怎能不面对压力？当然，美国政治的迷幻之处也正在于有太多人对政治独立抱有宗教般的坚持，犹如大明嘉靖朝大礼议」时的读书人一般，为了名分二字不惜代价。所以，无论是出于宏观经济考量，还是出于政治独立的考量，各界也都普遍认为联储局3月缩表加息势在必行。

不过，倘若政治因素凌驾于其他考量之上，倘若美国联储局3月只是继续放出「强硬」的口风，象征性地摆出一些无关痛痒的举措，那么不仅加密货币将再迎来一波牛市，人们也应该持续更新对美国政治的认知。


来源：国际观察闻