2024上半年20家活跃投资机构战绩盘点与投资哲学分享
出品|Odaily星球日报
2024 年已经过半,加密行业迈出了史诗性的一步,从年初美国的比特币 ETF 现货获批,到香港批准比特币和以太坊现货 ETF,美国以太坊和 Solana 现货 ETF 也即将迎来突破性进展,标志着加密资产正式接壤主流金融世界。
加密原生市场中,比特币行情不断突破历史新高;meme 板块也一扫此前熊市征兆的命运,成为上半年度财富效应的聚集地;比特币生态在去年也得到进一步的发展,围绕比特币主网的二层项目也是不断涌现;DePIN 新原语的出现,带起基础设施板块新一轮的热度。
今年上半年哪些项目是一级市场关注度较高的存在?AI + 区块链成为第一毋庸置疑,无论是 AI 驱动的底层网络,还是 AI 相关的工具都受到资本的追捧,或许在描绘 Web3 未来景象时,AI 早已成为其中最具代表性的特点之一。
在整体发展出现较大突破的同时,一级市场中又会燃起怎样的火花?
本篇,Odaily星球日报将围绕机构一级市场的布局情况,为大家详细展现各大代表性机构 2024 年上半年度投资概况(更为完整的金额数值分析,敬请期待即将发布的 Q2 复盘)。我们也有幸采访了机构代表 OKX Ventures、ArkStream Capital、Foresight Ventures,就当前市场阶段、各家投资偏好以及背后的逻辑展开对话。
机构所投项目分类
下图中选取了具备代表性的 Web3 投资机构,首要维度为上半年投资笔数。Odaily星球日报根据被投项目的业务类型、服务对象、商业模式等维度进一步将其划进 5 大赛道:基础设施、应用、技术服务商、金融服务商和其他。
Animoca Brands
基础设施:Futureverse、E Money Network、AR、Humanity Protocol、Lava Network、Shiba Inu、Berachain、Monad、XION、peag、Myshell、0G、PolyHedra、Beoble、io.net、KIP Protocol、Root Protocol、Nubit;
应用:Redacted、Saltwater、Zeek Network、The Sandbox、GoPlus Security、Stashh、Cookie3、TRALA、CARV、Kuroro Beasts、OpenSocial、IVX、Pencils Protocol、Aria、Param Labs、Cross The Ages、Baby Shark Universe、Blade Games、Puffverse、Iskra、DARKTIMES、Wild Forest、Puffer Finance、Sharpe Al、Planet Mojo、llluvium、Rollie Finance、eesee、Imaginary Ones、Matr1x、Ultiverse、WELL3、Pixelmon、AOFverse;
技术服务商:Sapien;
其他:Bondex*2、Co-Museum;
OKX Ventures
基础设施:Merlin Chain、B2 Network、Zeus Network、0G、Sonic、codatta、GoPlus Security、Cysic、Monad、Arch Network、ZKM、Carv、Movement、Lumoz、UTXO stack、Privasea、Camp Network、Sophon、FLock.io、Bitlayer、MyShell、Nubit、Meson Network、DLC.Link、Eclipse、io.net、Taiko、BounceBit、Ether.Fi、Delphinus Lab、Ethena、PolyHedra;
应用:Zeek Network、UniSat、DEXTools、OpenSocial、Pencils Protocol、BlockBooster、Blade of God X、Bedrock、L3E7、Wild Forest、Thruster、Tomo、Cellula、StakeStone、UXLINK、AltLayer、NAVI Protocol、Portal Network、Renzo Protocol;
技术服务商:0xScope;
其他:DeBoX、BeWater;
Cogitent Ventures
基础设施:TNA、Chakra、NatixNetwork、Tevaera、Zeko、BonusBlock、peag、Bitlayer、Nubit、BEVM、Tanssi Network、Flash Protocol、Ten、Cosmology、Humanity Protocol、Beoble、Entangle;
应用:XProtocol、Stage、Elys Network、IVX、RunesFi、Zaros、RunesTerminal、xSwap、Crestal、Mitosis、SHADOW WAR、Creator.Bid、MerlinStarter、Master Protocol、Moongate、Satoshi Protocol、GAM3S.GG、BitRealms、Metalcore、Silencio、Exverse、Truflation、Lends、Velar、SkyArk Chronicles;
MH Ventures
基础设施:Entangle、Particle Network、AgentLayer、Play Al、Parasail、Blockless、Crestal、TNA、Aizel Network、XION、Nubit、BEVM、AlLayer、Morph、io.net、Privasea、Humanity Protocol、Lava Network、Merlin Chain、Analog、OMEGA、Bitlight Labs、Hivello;
应用:Param Labs、XSwap、Creator.Bid、Avalon、Gull Network、SatoshiSync、Gomble Games、Satoshi Protocol、Openstamp、Blockus、ChronoForge、Imaginary Ones、Velar;
技术服务商:Lightlink;
其他:Synnax;
Big Brain Holdings
基础设施:Entangle、Exabits、Sphere、Initia、Ten、Zeus Network、MegaETH、Sonic、Nubit、Natix Network、Shiba Inu、Mayan、Monad;
应用:BitFlow、Synonym Finance、Overworld、Watches.io、GLIF、Utila、BitRealms、Planet Mojo、Gomble Games、Parallel、ZKasino、Decent.land、kima Network、Pixelverse、XOCIETY、IVX、Aria、Arch Network、EYWA、Mitosis、L3E7、Plena Wallet、Inference Labs、TODAY;
技术服务商:Safary;
The Spartan Group
基础设施:Morph、XION、Zeus Network、Berachain、Merlin Chain、Particle Network、Nubit、Zentry、API3 ;
应用 :The Bornless、Pallet Exchange、MetaCene、Metalcore、Karma3 Labs、Overworld、Pixelmon、Forgotten Playland、Saros Finance、illuvium、Sophon、Parallel、peaq、Alex、Gomble Games、Planet Mojo、Redacted、XOCIETY、Supervillain Labs、Aria、L3E7、Puffverse、Wild Forest、UnchartedCentrifuge、Avalon;
技术服务商:Cookie3 ;
Foresight Ventures
基础设施 :Merlin Chain、Ether.Fi、DePHY、io.net、Humanity Protocol、Morph、XLink、MyShell、Shiba inu、Glacier Network、Avail、Parasail、TheoriqAl、Movement、Avalon、Cellula;
应用:SoulLand、Pixelmon、PublicAl、Overworid、Oyl、KiloEx、Alex、Gomble Games、Blade Games、L3E7、Decent.land、Rango、Pixelverse、Focus Tree、Mitosis、Puffverse;
金融服务商:Agora;
HashKey Capital
基础设施:ORA、Particle Network、GoPlus Security、Avail、Babylon、Cysic、Tevaera、Othentic、Berachain、B2 Network、Lava Network、Lumoz、Mystiko.Network、PolyHedra、Cosmology、Karma3 Labs、Humanity Protocol、Delphinus Lab、HackQuest、Beoble、AltLayer、FuzzLand;
应用:Halo、UXLINK、Bladerite、Puffverse、Aark Digital、Overworld、Lightcycle、bitsCrunch、Fetcch;
技术服务商:0xScope;
GSR
基础设施:Lava Network、Ethena、Taiko、Inco Network、Analog、Fhenix、Owito Finance、Monad、Myshell;
应用:Altitude、The MysterySociety、Kiln、Arcade ARC、Kelp DAO、UXUY、Mitosis、Usual、Puffer Finance、LILLIUS、TODAY、Arrow Markets、Midas、EarlyFanS、Elixir;
技术服务商:0xScope、SoSo Value;
金融服务商:Cube.Exchange、M^0、D2X、ClearToken;
其他:Ink Finance;
DWF Labs
基础设施:Analog、Beoble、DeMR、Lumia、Zentry、API3、Tevaera、Klaytn、peaq、GraphLing Chain、Flash Protocol、Ten;
应用:Ultiverse、TokenFi、Prom、Artfi、Yuliverse、Milady、Parasail、Kelp DAO、Shogun、Scallop、Alex、Nebula Revelation、Juice Finance;
技术服务商:NuLink;
金融服务商:Double、LazyBear;
其他:DeBox;
Amber Group
基础设施:Ethena、io.net、Merlin Chain、Berachain、Babylon、Layer3、Taiko、Fhenix、ZKM、Monad、Reya Network、AlLayer;
应用:Ether.Fi、Pixelmon、Kodiak、DappOS、Backpack、Metalcore、Mitosis、Bedrock、Anichess、MerlinStarter、Merkle Trade、Parallel;
技术服务商:0xScope、Carbcoin、Tensorplex Labs、Elixir;
金融服务商:Woo Network;
Cypher Capital
基础设施:Humanity Protocol、Hivello、Beoble、Arch Network、Shiba lnu、Berachain、Flash Protocol、XLink;
应用:lmaginary Ones、Shuffle、ZeroLend、Pixelmon、Velar、bitsCrunch、Kasu、BracketX、Kelp DAO、CARV、Gomble Games、BlockGames、CAM3S.GG、Aark Digital、Raiinmaker、Ooga Booga、Juice Finance、Madworld、Pallet Exchange、UXLINK、NFTG、Scallop;
Polychain Capital
基础设施:Bitfinity Network、AltLayer、Berachain、Nubit、Babylon、Cysic、Clique、Eclipse、Sahara、Talus、ORA、Botanix、Milky'way、Movement、Ritual、Gasp、PolyHedra;
应用:Superform、Squid、Drift Protocol、Canza finance、Particle、DappOS、Monkey Tilt、Pac Finance、Shogun、Tomo、Stream Finance、Sofamon;
Coinbase Ventures
基础设施:Polymer、WITNESS、Mountain Protocol、Arcium、Turnkey、Othentic、Avalon、Monad、Umoja;
应用:LogX、Portal Network、Conduit、Farworld、Squads、Neynar、El Dorado、Paragraph、Agora、Puffer Finance、Midas、BOB、Reya Network、Stack;
Binance Labs
基础设施:Zircuit、Movement、BounceBit、Privasea、Babylon、Ethena;
应用:Memeland、BracketX、infrared、Rango、AeVO、Zest Protocol、UXUY、Milkyway、StakeStone、Cellula、Deriwio、QnA3 GPT、NFPrompt、Shogun、Puffer Finance、Renzo Protocol;
SevenXVentures
基础设施:ORA、AltLayer、io.net、Particle Network、Avail*2、REVOX、Azuro、Monad、Karma3 Labs、Delphinus Lab、Adot;
应用:ArenaX Labs、L3E7、UXLINK、Cellula、Sophon、MetaCene、Renzo*2 ;
技术服务商:Safary;
其他:eesee;
a16z Crypto
基础设施:NEBRA、Espresso Systems、Optimism、EigenLayer、Nodekit;
应用:Neynar、Farcaster、Kiosk、MyPrize、Madworid;
金融服务商:OpenTrade;
其他:KIki World、Friends with Benefits;
ArkStream Capital
基础设施:AR、Nubit、BEVM、io.net、Merlin chain、Nibiru;
应用:Kelp DAO、MerlinStarter;
技术服务商:Blockus;
Paradigm
基础设施:Conduit、Symbiotic、Babylon、Monad、Succinct、Axiom;
应用:Farcaster、Phoenix;
LD Capital
基础设施:Babylon、DeMR;
应用:Decent.land、Fetcch、Bored Slot;
其他:Gamic;
机构投资逻辑自述
事件和数据整理之外,Odaily星球日报也采访到前文覆盖到的一些机构代表,就当前行情、各家投资偏好以及背后的逻辑展开对话。
Odaily星球日报:当前 Web3 市场处于怎样的周期阶段?
OKX Ventures :看待行业周期,我们需要从以下三个视角来看:
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行业开始进入社会主流:Crypto 的市场规模体量的增长维持在 $2 Trillion 规模,比特币和以太坊 ETF 进入全球主流金融市场的交易范围,也代表了 Crypto 行业正在加速与传统世界融合。
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创业环境改善:VC 资金流量流入增长,根据统计 2024 年 Q2 投融资总金额超过 30 亿美金,环比增长 28% ,整体上投资机构更加活跃。同时,优秀创业者的持续涌入,拥有头部行业背景和顶级教育背景的创业者持续入行,也继续为行业贡献新鲜血液。
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大规模用户入场。过去几年区块链基础设施改善,以太坊、Layer 2 和高性能公链提供了友好的开发环境和丰富的区块空间,用户侧应用如游戏、社交和 Telegram 生态正在让更多用户无感知的进入 Crypto 世界,AI 应用、Intent 和 账户抽象正在让用户学习门槛降低。我们正处在大规模应用爆发的前夜,对此保持长期乐观态度。
ArkStream Capital:我们认为目前处于牛市初期的阶段,这个周期仍然还有一波更大幅度的上涨,依托于美国的放水。
Foresight Ventures:我认为本轮的加密市场牛市主升浪尚未开始。比特币现货 ETF 通过之后,比特币已经脱离了加密市场,而变成了美股资产。比特币现货 ETF 的资金流入很难溢出到加密市场。但我认为随着降息的来临和行业渗透率的提高,下半年开始市场会重新获得资金流入。
Odaily星球日报:在此阶段做一级投资,每周接触新项目的量级大概多少,近期对哪个赛道或板块比较看好,原因是?
OKX Ventures:整个团队每周接触 100 ~ 200 个项目。OKX Ventures 进行全赛道投资,涵盖 AI、GameFi、 DeFi、Web3、 NFT 和 Metaverse、区块链底层基础设施等多个赛道,总量逾 300 个项目。其中,投资额占比为:基础设施(40%)、DeFi(20%)、游戏(15%)、Web3(15%)、NFT 和元宇宙(10%)。在本周期,我们重点关注三个方向:
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更加高效的基础设施建设:更快、更高效、更便宜的基础设施仍然是重点,比如 MegaETH 和 Monad 代表的并行方向;同时,更多差异化的基础设施,比如为 AI 设计的公链、解决隐私问题的 FHE 和 更多基于 ZK 的基础设施。
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创新性的 DeFi 产品:DeFi 产品拥有成熟的商业模式和用户基础,未来 DeFi 更加趋向于多链化、去中心化、引入更多 RWA 资产、引入更多衍生品和更加高效化。
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引入 Web2 用户:Web3 用户整体基数仍然在快速增长,对比 Web2 的 AI、游戏、社交和流媒体等行业,Crytpo 行业仍然存在很大增长空间。典型的案例是 AI 和 Telegram,ChatGPT 已经捕获接近 2 亿用户,AI 和 Crytpo 行业存在天然的耦合性;Telegram 拥有 9 亿活跃用户,是全球日活最高的 20 个 APP 之一,给 TON 带来 7 亿 TVL , Ton.app 目前已经有 874 个项目。我们认为,这些应用都会为区块链行业引入更多 Web2 用户。
ArkStream Capital:我们上半年的投资和研究集中在三个板块:BTC 生态,以太坊拓展和再质押赛道,AI + DePIN 的赛道,以及在 FHE、数据存储、链抽象等细分领域也有所布局。
Foresight Ventures:我们很难统计每周看了多少项目,肯定是数十个的量级。我们目前比较关注 AI Crypto,Consumer App,TG 生态和机构类平台。
Odaily星球日报:目前最看重团队和产品的哪几个方面?
OKX Ventures:
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团队的创新力和技术能力:OKX Ventures 强调对团队的技术深度和创新能力的评估,寻找能够在金融、游戏、AI、FHE、ZK 和密码学等领域推动技术和应用前沿的团队。团队需要具备扎实的技术基础和创新思维。
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产品的市场潜力和独特性:产品需要有明确的市场需求和潜在的用户基础,并能在竞争激烈的市场中展现其独特性和创新性。当前市场环境下竞争高度激烈的市场,产品不仅需要满足用户需求,还要能引领市场的叙事。
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团队的执行力和业务增长能力:除了创新能力,团队还必须能够将创新想法转化为实际产品,并成功推向市场的执行力。OKX Ventures 关注团队是否能迅速应对市场变化,有效地推广产品,并实现业务的快速增长,实现有效的 Go-To-Market 。
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承诺于行业的长期发展和合规性:项目团队需持续关注行业规范和合规性,这对于在全球不断变化的监管环境中维持业务的可持续性极为重要。OKX Ventures 更看重那些有利于整个区块链行业健康、合规发展的项目和团队。
总之,OKX Ventures 的投资策略非常注重团队的创新精神、专业技能、执行力以及产品的市场潜力和差异化特点,同时非常看重项目的长期发展潜力。这些因素共同构成了 OKX Ventures 对团队和产品的判断。
ArkStream Capital:我们首先会在我们看好的赛道里面做比较详细的 mapping,基本覆盖到这个赛道的全部项目。选出其中具有颠覆式创新和顶层叙事的产品,考量其团队的各方面能力,包括产品落地能力,迭代速度,数据增速,团队配置,市场营销和社区等,做到充分的竞品分析和 DD 后,进行投资。
Foresight Ventures:创始团队要有认知和组织团队的能力,产品需要有独特性的创新。
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