Steam VR数据跟踪：Quest占比持续提升。Steam是全球最大的游戏平台，游戏数量超过5 万款(其中支持VR 的游戏数量接近6000 款)，日常峰值在线用户数接近2500 万。Steam 通常会在月初发布上月的用户硬件调查数据，对平台用户的CPU、GPU、内存等硬件参数，以及是否连接VR 设备进行统计。作为业内最大的游戏平台，其统计数据的可以一定程度揭示VR 产业的变化趋势。

　　根据Steam 最新的硬件调查，2020 年5 月份VR 连接量环比4 月份上升0.09%至2.31%，其中FB 的VR 产品在Steam 平台占比已经达到6成，处于绝对领先地位，特别是Oculus Quest 2 的表现一骑绝尘，自去年发售后占比持续提升，5 月环比增长1.55%至29.33%，其他主流品牌的VR 产品占比多有下降。此外，考虑到Quest 2 是一款一体机，可以独立运行应用，所以其实际销售表现要优于Steam 平台数据。

　　VR 内容稳健增长，优秀3A 大作渐行渐近。越来越多的知名工作室加入VR 游戏的制作，VR 精品内容在不断丰富，如游戏巨头育碧近期发布《孤岛惊魂3》VR 演示版，并且其超人气IP《刺客信条》、《细胞分裂》的VR版本也在制作过程中；另外一家著名游戏开发商Rebellion 则将在7 月份推出《狙击精英》的VR 版本。根据青亭网的统计，目前Steam 和Oculus 平台的VR 游戏数量不断增加，Steam 的VR 应用数量接近6000款，Oculus 的VR 应用数量超过2000 款。硬件和内容之间的相互推动作用愈发明显，有望为VR 产业持续注入活力。

　　围绕VR 内容布局，Facebook 发力元宇宙。近年来，Facebook 在VR领域逐渐发力，除了打造出爆款的Quest 2 以外，在VR 内容领域也在持续发力，先后收购了多个工作室，如Beat Games(《Beat Saber》开发商)、Downpour(《Onward》开发商)、Sanzaru Games(《AsgardsWrath》开发商)和Ready at Dawn(《Lone Echo》开发商)，增强第一方的内容开发能力。

　　近期，Facebook 更是收购了与Roblox 类似的元宇宙平台Crayta，目前Crayta 可以进行人物形象创造，内容上以中轻量级的游戏为主，在游戏场景的切换和游玩过程，可以与其他玩家进行交互，搭建起丰富的社交场景。结合到VR 来看，元宇宙平台与VR 硬件非常契合，目前的VR游戏界面多局限于个人空间，社交的属性需要特定的应用/游戏去呈现，如果将元宇宙嵌套进VR 界面，玩家不仅可以在游戏中交互，在游戏切换的过程中玩家间的联系也不会被切断，有望极大程度上增强VR 的社交体验。

　　投资评级：AR/VR 增长趋势向好，未来社交属性有望持续加强，看好VR产业链，建议关注歌尔股份等产业链公司。

　　风险因素：VR 销量不及预期；VR 内容建设不及预期。

来源：信达证券